中级会计2026年财务管理第五章知识点学习：财务杠杆

财务杠杆是2026年中级会计财务管理第五章的核心重难点，也是企业资本结构管理、风险收益分析的关键理论。该知识点贯穿筹资决策、风险管控等核心考点，公式抽象、原理灵活，是考试计算题型与综合题型的高频考点。本文将系统梳理财务杠杆核心原理、系数计算及应用要点，助力考生吃透考点、精准解题。

中级会计2026年财务管理第五章：财务杠杆

1.定义

是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象。只要企业融资方式中存在固定性资本成本，就存在财务杠杆效应。

2.财务杠杆系数

财务杠杆系数(DFL)，是普通股收益变动率与息税前利润变动率的比值。

(1)定义公式

其中：EPS＝[(EBIT－I)(1－T)－DP]÷N

式中，EPS为每股收益；I为债务资金利息；T为所得税税率；N为普通股股数；DP为优先股股利。

(2)计算公式

【提示】使用计算公式计算经营杠杆系数或财务杠杆系数时，公式中使用的是基期数据(一般为上年)，若题干给出的2023年数据A，2024年数据为B，求2024年经营杠杆系数时，应使用数据A来计算，此为学员易忽略点。

3.财务杠杆与财务风险

财务杠杆放大了资产收益变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，表明财务风险也就越大。

4.财务杠杆的影响因素

财务杠杆是由于固定性资本成本而存在，因此固定性资本成本(利息费用)是影响财务杠杆效应的重要因素，此外，影响息税前利润的因素和普通股收益的因素(如所得税)也会影响财务杠杆的杠杆效应。

【提示】可运用数学方法，根据公式中分子分母的变化去判断财务杠杆是增大还是减小。

综上，财务杠杆知识点兼具理论性与实用性，是中级财管备考不可忽视的核心内容。考生不仅要熟练掌握杠杆系数的计算公式，更要深刻理解财务杠杆的正负效应与风险逻辑。熟练运用该知识点分析企业筹资风险、优化资本结构，既能应对各类考试题型，也能为后续财务实务工作奠定扎实基础。